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Russlands Wirtschaft hält sich, aber wachsende Herausforderungen stellen Putin auf die Probe

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Westliche Sanktionen haben russische Banken, wohlhabende Privatpersonen und Technologieimporte getroffen. Aber danach ein Jahr weitreichender Einschränkungen darauf abzielt, Moskaus Kriegskasse zu entwerten, sieht das Wirtschaftsleben für gewöhnliche Russen nicht viel anders aus als vor dem Einmarsch in die Ukraine.

Es gibt keine Massenarbeitslosigkeit, keine fallenden Währungen, keine Schlangen vor pleitegehenden Banken. Das Sortiment im Supermarkt ist wenig verändert, mit Internationale Marken noch verfügbar oder örtliche Ersatzkräfte, die ihren Platz einnehmen.

In einigen Moskauer Einkaufszentren sind die Menschenmassen vielleicht dünner geworden, aber nicht drastisch. Manche ausländische Unternehmen wie McDonald’s Und Starbucks wurde übernommen von lokalen Besitzern, die verschiedene Namen auf im Wesentlichen demselben Menü schlugen.

„Wirtschaftlich hat sich nichts geändert“, sagte Vladimir Zharov, 53, der beim Fernsehen arbeitet. „Ich arbeite wie früher, ich gehe shoppen wie früher. Na ja, vielleicht sind die Preise etwas gestiegen, aber nicht so, dass man es sehr auffällt.“

Russlands Wirtschaft hat die beispiellosen Wirtschaftssanktionen des Westens weitaus besser überstanden als erwartet. Aber mit Einschränkungen endlich verschärft Für den wichtigsten Geldmacher des Kremls – Öl – werden die kommenden Monate ein noch härterer Test sein Die Festungsökonomie von Präsident Wladimir Putin.

Ökonomen sagen, dass Sanktionen gegen russische fossile Brennstoffe erst jetzt ihre volle Wirkung entfalten – wie z Preisobergrenze für Öl – sollte sich in Einnahmen auffressen, die die Angriffe des Militärs auf die Ukraine finanzieren. Einige Analysten sagen Anzeichen von Schwierigkeiten voraus – angespannte Staatsfinanzen oder eine sinkende Währung – könnten in den kommenden Monaten entstehen.

Andere Ökonomen sagen jedoch, dass der Kreml über beträchtliche Geldreserven verfügt, die nicht von Sanktionen betroffen sind, während Verbindungen zu neue Handelspartner in Asien haben schnell Gestalt angenommen. Sie sagen, dass Russland in diesem Jahr wahrscheinlich nicht das Geld ausgehen wird, sondern stattdessen vor einem stehen wird langsames Abgleiten in Jahre der wirtschaftlichen Stagnation.

„Es wird in jedem vernünftigen Szenario genug Geld haben“, sagte Chris Weafer, CEO und russischer Wirtschaftsanalyst bei der Beratungsfirma Macro-Advisory, in einer kürzlich von bne IntelliNews abgehaltenen Online-Diskussion.

Russland wird halten Öleinnahmen bringen, selbst zu niedrigeren Preisendaher „gibt es heute keinen Druck auf den Kreml, diesen Konflikt wegen wirtschaftlichen Drucks zu beenden“, sagte er.

Während die Wirtschaft zwischen Sanktionen und Resilienz schwankt, was alltägliche Russen kaufen können ist bemerkenswert gleich geblieben.

Apple hat den Verkauf von Produkten in Russland eingestellt, aber Wildberries, der größte Online-Händler des Landes, bietet das iPhone 14 für etwa den gleichen Preis wie in Europa an. Der Online-Händler Svaznoy listet Apple AirPods Pro auf.

Möbel und Zuhause verbleibende Waren, nachdem IKEA Russland verlassen hat werden auf der Yandex-Website ausverkauft. Nespresso-Kaffeekapseln sind knapp geworden, nachdem Nestle mit Sitz in der Schweiz den Versand eingestellt hat, aber Nachahmungen sind erhältlich.

Etiketten auf Budweiser- und Leffe-Bierdosen, die in Moskau verkauft werden, weisen darauf hin, dass sie von ABInBevs lokalem Partner gebraut wurden – obwohl das Unternehmen eine Beteiligung an seinem russischen Joint Venture abgeschrieben und zum Verkauf angeboten hat. In Polen abgefüllte Cola ist noch erhältlich; lokale „Colas," zu.

ABInBev sagt, dass es kein Geld mehr von dem Unternehmen bekommt und dass die Leffe-Produktion gestoppt wurde. Wildberries und Svyaznoy beantworteten keine E-Mails, in denen sie nach ihrer Beschaffung gefragt wurden.

Aber es ist klar, dass Waren Sanktionen durch Importe aus Drittländern umgehen, die Russland nicht bestrafen. Beispielsweise stiegen Armeniens Exporte nach Russland im ersten Halbjahr 2022 um 49 %. Chinesische Smartphones und Fahrzeuge sind zunehmend verfügbar.

Die Autoindustrie steht vor größeren Anpassungshürden. Westliche Autohersteller, darunter Renault, Volkswagen und Mercedes-Benz, haben die Produktion eingestellt, wobei die Verkäufe um 63 % einbrachen und lokale Unternehmen einige Fabriken übernahmen und für andere boten.

Ausländische Autos sind immer noch verfügbar, aber viel weniger davon und zu höheren Preisen, sagte Andrei Olkhovsky, CEO von Avtodom, das 36 Händler in Moskau, St. Petersburg und Krasnodar hat.

„Lieferungen der Marke Porsche, wie auch von anderen Herstellern, sind auf offiziellem Weg nicht möglich“, sagte er. „Was auf dem Markt ist, sind verstreute Angebote von Autos, die von Einzelpersonen oder über befreundete Länder auf offiziellem Weg importiert wurden.“

Im Gegensatz zu europäischen Autoherstellern Einige Unternehmen sind weit davon entfernt, aus der Patsche zu kommen.

Während 191 ausländische Unternehmen Russland verlassen haben und 1.169 daran arbeiten, bleiben etwa 1.223 und 496 warten ab, wie aus einer von der Kyiv School of Economics zusammengestellten Datenbank hervorgeht.

Unternehmen sehen sich öffentlichem Druck aus Kiew und Washington ausgesetzt, aber einige haben festgestellt, dass es nicht so einfach ist, einen russischen Käufer zu finden oder sagen, dass sie das Nötigste wie Lebensmittel verkaufen.

Die Moskauer haben das unterdessen heruntergespielt Auswirkungen von Sanktionen.

„Vielleicht hat es mich noch nicht getroffen“, sagte der 63-jährige Rentner Alexander Yeryomenko. „Ich denke, dass wir alles ertragen werden.“

Dmitry, ein 33-Jähriger, der seinen Nachnamen nicht nennen wollte, sagte, dass sich nur die Bekleidungsmarken geändert hätten.

„Wir hatten noch schlimmere Zeiten in der Geschichte, und wir haben es gemeistert“, sagte er, fügte aber hinzu, „wir müssen unsere eigene Produktion entwickeln und uns nicht auf den Import von Produkten verlassen.“

Ein wichtiger Grund für die Widerstandsfähigkeit Russlands: Rekordeinnahmen aus fossilen Brennstoffen in Höhe von 325 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr, als die Preise in die Höhe schnellten. Die steigenden Kosten sind auf Befürchtungen zurückzuführen der Krieg würde einen schweren Energieverlust bedeuten vom drittgrößten Ölproduzenten der Welt.

Diese Einnahmen, verbunden mit einem Einbruch dessen, was Russland aufgrund von Sanktionen importieren konnte, trieben das Land in einen Rekordhandelsüberschuss – was bedeutet, dass die Einnahmen Russlands aus Verkäufen an andere Länder seine Einkäufe im Ausland bei weitem überwogen.

Der Segen hat geholfen den Rubel stärken nach einem Provisorium Absturz nach der Invasion und stellten Mittel für Staatsausgaben für Renten, Gehälter und – vor allem – das Militär zur Verfügung.

Der Kreml hatte bereits Schritte unternommen, um die Wirtschaft sanktionssicher zu machen, nachdem er 2014 mit einigen Strafen für die Annexion der ukrainischen Halbinsel Krim rechnen musste. Unternehmen begannen, Teile und Lebensmittel im Inland zu beschaffen, und die Regierung häufte riesige Geldberge durch den Verkauf von Öl und Erdgas an. Etwa die Hälfte dieses Geldes wurde jedoch eingefroren, weil es im Ausland gehalten wurde.

Diese Maßnahmen trugen dazu bei, die Vorhersagen eines Einbruchs der Wirtschaftsleistung um 11 % bis 15 % abzuschwächen. Laut der russischen Statistikbehörde ist die Wirtschaft im vergangenen Jahr um 2,1 % geschrumpft. Der Der Internationale Währungsfonds prognostiziert ein Wachstum von 0,3 % dieses Jahr – nicht großartig, aber kaum katastrophal.

Die große Veränderung könnte von neuen Energiestrafen kommen. Die Gruppe der Sieben hatte große Demokratien vermieden weitreichende Sanktionen gegen russisches Öl aus Angst vor höheren Energiepreisen und Inflation anheizen.

Die Lösung war eine Preisobergrenze von 60 USD pro Barrel für russisches Öl in Länder wie China, Indien und die Türkei, die im Dezember in Kraft traten. Dann kam eine ähnliche Kappe und Europäisches Embargo gegen Moskauer Dieselkraftstoff und andere raffinierte Ölprodukte im letzten Monat.

Die Schätzungen darüber, wie hart diese Maßnahmen treffen werden, gehen auseinander. Experten der Kyiv School of Economics sagen, dass Russlands Wirtschaft in diesem Jahr vor einem „Wendepunkt“ stehen wird, da die Öl- und Gaseinnahmen um 50 % sinken und der Handelsüberschuss von 257 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr auf 80 Milliarden US-Dollar sinkt.

Sie sagen, dass es bereits passiert: Laut der Internationalen Energieagentur sind die Einnahmen aus der Ölsteuer im Januar gegenüber dem Vorjahr um 48 % gesunken.

Andere Ökonomen sind skeptisch gegenüber einer Bruchstelle in diesem Jahr.

Moskau könnte wahrscheinlich sogar einen kurzfristigen Einbruch der Öleinnahmen überstehen, sagte Janis Kluge, ein russischer Wirtschaftsexperte der Deutschen Gesellschaft für Internationale Politik und Sicherheit.

Selbst Kürzung der russischen Öleinnahmen um ein Drittel „wäre ein schwerer Schlag für das BIP, aber es würde den Staat nicht in den Bankrott treiben und es würde nicht zu einem Crash führen“, sagte er. „Ich denke, ab jetzt sprechen wir über allmähliche Veränderungen in der Wirtschaft.“

Er sagte, dass die wirklichen Auswirkungen langfristig sein werden. Der Verlust der westlichen Technologie wie fortgeschrittene Computerchips bedeutet eine Wirtschaft, die permanent auf niedrigem Gang steckt.

Russland mag nach dem Exodus in den Westen erfolgreich Fabriken wieder in Betrieb genommen haben, „aber der Geschäftsnutzen für die Produktion von etwas Anspruchsvollem in Russland ist weg und kommt nicht zurück“, sagte Kluge.

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